Nouveaux Records du CAC 40 : 7 actions de l’indice qui ont encore un gros potentiel

L’indice S&P 500 a clôturé vendredi à 7 411,98 points, en baisse de 0,6 % sur la semaine, tandis que l’indice Nasdaq a reculé de 2,1 %. Le pétrole a dominé l’actualité : Le cours du Brent brut a bondi de 7 % jeudi pour s’établir à 100,69 dollars le baril, sa première clôture au-dessus de 100 dollars depuis le 26 mai, après que les rebelles houthis du Yémen ont revendiqué des attaques contre deux pétroliers saoudiens en mer Rouge (graphique).

Le président Trump a déclaré que les États-Unis tiendraient l’Iran pour responsable de toute nouvelle attaque contre le transport maritime, menaçant Téhéran de « sanctions militaires majeures ». Le coup d’envoi de la saison des résultats des géants de la tech s’est avéré déprimant. Alphabet (NASDAQ :GOOGL) et Tesla (NASDAQ :TSLA) ont tous deux chuté brutalement après avoir annoncé un flux de trésorerie disponible négatif.

Cette semaine s’annonce chargée en publications de résultats. Les comités de politique monétaire de la Réserve fédérale, de la Banque du Japon et de la Banque d’Angleterre se réuniront. Quatre autres entreprises du groupe des « Magnificent-7 » publieront également leurs chiffres. Les données du PIB du deuxième trimestre et de l’inflation PCED de juin seront disponibles jeudi.

Voici les principales publications économiques susceptibles d’influencer le sentiment des investisseurs cette semaine :

1. Politique de la Fed et banques centrales mondiales

La réunion de deux jours du FOMC s’achève mercredi et sera suivie d’une conférence de presse du président Kevin Warsh. Le marché des contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux anticipe deux hausses des taux au cours des 6 à 12 prochains mois (graphique). Le résumé des projections économiques de la réunion de juin indiquait que neuf des 19 membres envisageaient une hausse cette année. Cette divergence accentue le risque de désaccord lors de la réunion de juillet, que le comité vote en faveur d’une hausse ou d’un statu quo.

La Banque d’Angleterre (jeudi) et la Banque du Japon (vendredi) devraient toutes deux maintenir leurs taux directeurs inchangés (graphique).

2. Résultats

Quatre sociétés du « Magnificent 7 » publieront leurs résultats cette semaine : Microsoft et Meta publieront leurs résultats mercredi après la clôture, suivis par Apple et Amazon jeudi. À elles quatre, ces sociétés représentent environ 17 % de la capitalisation boursière du S&P 500.

Le consensus des estimations des analystes table désormais sur une croissance globale du bénéfice par action (BPA) d’exploitation des entreprises du S&P 500 au deuxième trimestre 2026 de 35,8 % en glissement annuel, contre 22,9 % la semaine précédente (graphique). Mais ce chiffre de 35,8 % est trompeur en raison des effets de distorsion liés aux plus-values d’investissement évaluées à la valeur de marché chez certaines sociétés du « Mag-7 ».

Compte tenu de la manière dont le marché a sanctionné Alphabet et Tesla pour avoir publié un flux de trésorerie disponible négatif, tous les regards sont tournés vers les résultats des entreprises du « Mag-7 » attendus cette semaine.

3. PIB et inflation PCED

La première estimation du PIB du deuxième trimestre (jeudi) fait suite à la publication du chiffre définitif du premier trimestre, qui affiche une croissance annualisée de 2,1 %. Le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta prévoyait une croissance de seulement 1,7 % au deuxième trimestre au 17 juillet, sa prochaine mise à jour étant attendue lundi (graphique). Nous anticipons une estimation préliminaire plus proche de 2,0 %. L’investissement des entreprises demeure le principal moteur de la croissance. Les ventes finales aux particuliers devraient être soutenues.

L’inflation sous-jacente (PCED) de juin (jeudi) fait suite aux niveaux élevés de mai, à 4,1 % en glissement annuel (taux nominal) et à 3,4 % (taux sous-jacent), son plus haut niveau depuis 2023 (graphique). Le modèle de prévision immédiate de l’inflation de la Réserve fédérale de Cleveland prévoit un repli des taux comparables en juin, à 3,65 % et 3,33 % en glissement annuel, avec une baisse de 0,12 % du taux nominal en glissement mensuel. Les attaques des Houthis cette semaine et le retour du Brent au-dessus de 100 dollars le baril menacent la récente tendance à la désinflation.

4. Emploi

Le prochain rapport sur les demandes initiales d’allocations chômage (jeudi), couvrant la semaine se terminant le 25 juillet, fait suite aux 187 000 demandes enregistrées la semaine dernière, le chiffre le plus bas depuis 1969. Cela représente une moyenne de 207 500 demandes sur quatre semaines (graphique). Les licenciements restent faibles.

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