Investing.com - La libra esterlina cotizaba al alza frente al dólar este martes, mientras que el euro apenas registraba cambios, ya que el billete verde encontró apoyo en la reducción de las preocupaciones sobre la intervención del yen japonés y unos datos de manufactura estadounidenses mejores de lo esperado, que moderaron las expectativas de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal a corto plazo.

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A las 10:50 (hora española), el GBP/USD subía hasta 1,3440, un 0,07% al alza en el día, mientras que El EUR/USD cotizaba en 1,1509, con una ganancia del 0,01%.

El tono más estable del dólar reflejó la confluencia de dos fuerzas, según el estratega de ING Francesco Pesole.

Una ronda masiva de intervención cambiaria del Banco de Japón en defensa del yen, que había presionado al dólar en el conjunto del G10, parece haber llegado a su fin, eliminando así una fuente clave de presión direccional. Al mismo tiempo, el posicionamiento especulativo se ha normalizado de forma significativa.

"El panorama de posicionamiento en USD está probablemente más equilibrado ahora en comparación con hace una semana", señaló Pesole, destacando que las apuestas largas netas en dólares habían alcanzado casi el 26% del interés abierto el día de la reunión de la Fed de julio, el nivel de sobrecompra más alto desde mayo de 2019, antes del ajuste de la semana pasada. "Para que el USD siga cayendo desde aquí se necesita un argumento macroeconómico más convincente".

En el frente de los datos, el índice ISM manufacturero del lunes sorprendió al alza, con el subíndice de empleo registrando ganancias sólidas.

El calendario a corto plazo pivota ahora claramente hacia el mercado laboral. Se espera que las ofertas de empleo JOLTS de junio, previstas para este martes, hayan caído por debajo de los 7,5 millones.

El miércoles se publicarán las nóminas privadas de ADP, mientras que el viernes llegará el informe crítico de nóminas no agrícolas, con una estimación de consenso de 80.000 puestos de trabajo.

Los mercados descuentan actualmente en un 65% una subida de tipos de interés de la Fed en septiembre. Ni la sorpresa del ISM ni el consenso sobre las nóminas apuntan hacia la revisión bajista que sería necesaria para justificar nuevas ventas de dólares, lo que mantiene a los portavoces de la Fed en una postura en general neutral antes de los datos.

La estabilidad de la libra esterlina tiene poco que ver con factores específicos del Reino Unido. No se vislumbra ningún catalizador político ni de política monetaria relevante en la sesión de hoy, y la libra sigue efectivamente la narrativa en general del dólar.

Los operadores aguardan alguna señal de la postura del Banco de Inglaterra respecto al seguimiento de datos, pero no encuentran ninguna en el flujo de este martes.

En cuanto al euro, el modelo de valor razonable a corto plazo de ING señala que El EUR/USD está moderadamente sobrevalorado en los niveles actuales, en torno a un 0,5-1%. "El EUR/USD necesita el apoyo de un giro favorable en los diferenciales de tipos de interés a corto plazo (es decir, una revisión bajista de la Fed) para dar otro salto al alza", afirmó Pesole.

La previsión base de ING apunta a que el par retroceda por debajo de 1,150 esta semana ante un dólar con mayor respaldo. No se anticipa un retorno a 1,140 a menos que los datos de empleo estadounidenses sorprendan claramente al alza.

ING mantiene un sesgo moderadamente alcista sobre el dólar de cara al cierre de semana. Esta visión podría virar hacia una nueva debilidad del dólar si el dato de nóminas del viernes quedara significativamente por debajo del consenso, reabriendo el debate sobre una aceleración de las apuestas de relajación de la Fed.

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