Nouveaux Records du CAC 40 : 7 actions de l’indice qui ont encore un gros potentiel

  • La montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper les cours du pétrole, ravivant les craintes inflationnistes et pesant sur le moral des marchés.
  • La vigueur du dollar américain continue de peser sur la paire EUR/USD, les risques géopolitiques éclipsant les données économiques.
  • Les marchés attendent le compte-rendu de la Fed, même si l’évolution de la situation au Moyen-Orient reste le principal moteur des marchés.

Après un premier semestre long et mouvementé, dominé par la guerre menée par les États-Unis et Israël contre l’Iran et les revirements constants du président Trump, la dernière chose dont les investisseurs – et, franchement, tout le monde – avaient besoin à l’approche des vacances d’été était un retour à ce même contexte géopolitique.

Malheureusement, il semble que nous soyons en passe d’y revenir. Les prix du pertrole ont bondi au cours des deux dernières séances, alors qu’il venait tout juste de retrouver ses niveaux d’avant la guerre il y a quelques jours à peine. Reste à voir s’il tentera par la suite d’apaiser les esprits en revenant sur ses propos.

Je soupçonne que Trump voudra éviter une escalade à grande échelle, et si tel est le cas, nous ne verrons peut-être pas le même type de fluctuations des cours du pétrole que celles observées au plus fort du conflit il y a quelques mois. Mais ses propos augmentent certainement le risque de nouvelles perturbations de l’approvisionnement en provenance d’Iran ou du Moyen-Orient en général, si Téhéran décidait à présent de fermer à nouveau le détroit d’Ormuz. Voyons comment la situation évoluera au cours des prochains jours, mais j’espère que nous ne nous retrouverons pas dans la même situation qu’auparavant.

Les tensions géopolitiques vont éclipser le compte-rendu du FOMC

Les marchés n’ont pas pris trop au sérieux la nouvelle escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran en début de semaine. Mais aujourd’hui, la situation semble avoir évolué. Par conséquent, il est probable que les données macroéconomiques retiendront moins l’attention. Le compte rendu de la réunion de la Fed de juin sera publié ce soir, et les marchés s’attendent à ce qu’il renforce le discours restrictif et soutienne globalement l’indice du dollar américain. Mais l’attention se porte à nouveau sur le pétrole et ses conséquences sur l’inflation et les taux d’intérêt.

Les propos de Trump lors du sommet de l’OTAN ont secoué les marchés ce matin, déclenchant un mouvement d’aversion au risque qui a fait chuter les actions européennes et les contrats à terme américains. S’adressant aux journalistes, le président américain a déclaré que le protocole d’accord avec l’Iran était « terminé » et a qualifié les dirigeants iraniens de « malades », ajoutant qu’il ne souhaitait plus dialoguer avec eux.

Ce changement de ton a de fait anéanti tout espoir de reprise des négociations. Il y a quelques jours encore, on s’attendait à ce que cette semaine apporte un répit, Washington et Téhéran ayant tous deux pris du recul avant une nouvelle série de pourparlers. Au lieu de cela, nous sommes revenus à la case départ, les craintes d’une nouvelle escalade dominant à nouveau le sentiment des marchés.

Euro, Difficultés à trouver de nouveaux moteurs

Les perspectives de l’euro sont de plus en plus mitigées. La publication hier des chiffres de la production industrielle allemande a réservé une surprise encourageante, la production ayant progressé de 0,9 % en mai, soutenue par un regain d’activité dans la construction et la construction automobile.

Cette résilience suggère que le secteur industriel européen a jusqu’à présent mieux résisté aux récentes perturbations géopolitiques que beaucoup ne le craignaient. Mais une nouvelle escalade pourrait faire remonter en flèche les prix de l’énergie et compromettre la croissance. Les marchés continuent de débattre de la nécessité pour la Banque centrale européenne de resserrer davantage sa politique monétaire dans le courant de l’année, une hausse des taux en septembre n’étant plus considérée comme le scénario le plus probable.

Cela dit, les responsables de la BCE ne sont pas près de crier victoire face à l’inflation, tant que la situation au Moyen-Orient n’est pas résolue. Les pressions sur les prix sous-jacents restent suffisamment élevées pour justifier un ton prudent, et les discours des hauts responsables cette semaine pourraient renforcer le message selon lequel la lutte contre l’inflation n’est pas encore terminée. Si cela peut occasionnellement soutenir la monnaie unique, cela ne devrait pas l’emporter sur la vigueur générale qui sous-tend actuellement le dollar.

EUR/USD Analyse technique

Du point de vue de l’analyse technique, la paire EUR/USD semble s’orienter vers une consolidation continue, avec une légère tendance à la baisse. La paire se maintenait autour de la zone de soutien des 1,1400 au moment de la rédaction de cet article, mais si cette zone venait à céder, cela ouvrirait la voie à un éventuel test de la zone des 1,1300.

À la hausse, 1,1450 reste une zone de résistance importante. Au-delà de ce seuil, 1,1500 est le prochain niveau à surveiller, suivi ensuite de 1,1575.

Pour l’instant, toute hausse significative du taux de change EUR/USD nécessiterait probablement un changement clair des anticipations concernant la Fed ou une détérioration significative des données économiques américaines, deux scénarios qui ne semblent pas imminents. Ainsi, les marchés semblent disposés à récompenser l’avantage des rendements américains plus élevés, tandis que l’escalade entre les États-Unis et l’Iran soutient les cours du pétrole.

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