Nouveaux Records du CAC 40 : 7 actions de l’indice qui ont encore un gros potentiel

Les prix du pétrole se sont apaisés malgré des tensions toujours vives entre les États-Unis et l’Iran, grâce aux premiers signes indiquant que l’offre dans le golfe Persique commence à se redresser

Énergie – Le marché des distillats moyens connaît un nouveau resserrement

Les cours du pétrole ont subi des pressions hier, le Brent, coté sur l’ICE, clôturant en baisse de 1,9 % sur la journée, repassant ainsi sous la barre des 90 dollars le baril. Cette faiblesse intervient alors que les tensions entre les États-Unis et l’Iran ne se sont guère apaisées.

On observe des signes d’augmentation des flux pétroliers transitant par le détroit d’Ormuz. Les données de suivi des navires montrent que le nombre de traversées de pétroliers a légèrement augmenté. Bien que ce chiffre reste inférieur à 10, certains rapports indiquent également que les allers-retours de pétrole à travers le détroit ont repris. Ce phénomène ne sera pas détecté par les données de suivi, les transpondeurs étant désactivés. Toutefois, le secrétaire américain à l’Énergie a déclaré qu’environ 13 millions de barils par jour de pétrole sortaient du golfe Persique, dont environ la moitié transiterait par le détroit. L’autre moitié emprunte des oléoducs pour contourner le détroit. Cela signifierait que les flux en provenance de la région s’élèvent à environ 65 % des niveaux d’avant-guerre.

Les États-Unis semblent également avoir exclu tout nouveau prélèvement sur leurs réserves stratégiques de pétrole (SPR), une fois que le prélèvement en cours de 172 millions de barils sera achevé. Les SPR s’élèvent actuellement à un peu moins de 308 millions de barils, et des inquiétudes croissantes se font jour quant à la capacité de puiser davantage dans cette réserve, compte tenu des niveaux minimaux opérationnels. Alors que le ministère américain de l’Énergie a indiqué que le seuil opérationnel minimum était de 70 millions de barils, d’autres acteurs du secteur estiment que ce niveau est plus élevé, pouvant potentiellement se situer entre 180 et 200 millions de barils. Cela suggère que la marge de sécurité offerte par la SPR est nettement inférieure à ce qu’indique le chiffre officiel.

Les marchés des distillats moyens devraient rester tendus, la Russie ayant prolongé son interdiction d’exporter du diesel jusqu’au 1er septembre. La Russie est le deuxième exportateur mondial de diesel, avec plus de 700 000 barils par jour en 2025. Cependant, les attaques de drones ukrainiens contre des raffineries russes ont entraîné d’importantes perturbations sur le marché intérieur des carburants, ce qui a incité le gouvernement à prendre des mesures pour garantir l’approvisionnement national. Le crack du gazole sur l’ICE reste proche de ses plus hauts historiques, s’échangeant au-dessus de 70 $/baril.

Le resserrement du marché se reflète dans les données sur les stocks. Les dernières données d’Insights Global montrent que les stocks de gazole dans la région ARA ont baissé de 221 kt par rapport à la semaine précédente, pour s’établir à 1,42 Mt, et qu’ils sont proches des plus bas niveaux observés en 2022.

La montée des tensions en mer Rouge sera également source de préoccupation pour les marchés européens des distillats moyens, ce qui pourrait entraîner des perturbations dans les flux de distillats moyens en provenance d’Asie et du Moyen-Orient et obliger les navires à effectuer un voyage plus long en contournant le cap de Bonne-Espérance.

Métaux – Demande d’or stable au deuxième trimestre

Selon le Conseil mondial de l’or, la demande totale d’or (y compris les transactions de gré à gré) est restée inchangée en glissement annuel à 1 269 tonnes au deuxième trimestre 2026, les achats importants des banques centrales ayant compensé la baisse de la demande des investisseurs via les fonds négociés en bourse (ETF) sur l’or. La demande totale a atteint 2 522 tonnes au premier semestre, en hausse de 2 % par rapport à la même période de l’année précédente. Les ETF sur l’or ont enregistré 45 tonnes de sorties nettes au deuxième trimestre, reflétant les anticipations croissantes d’inflation et de hausse des taux d’intérêt, ainsi que le raffermissement du dollar américain.

Les achats des banques centrales ont augmenté de 62 % en glissement annuel pour atteindre 289 tonnes au deuxième trimestre 2026, affichant un fort rebond par rapport au premier trimestre et s’inscrivant dans la lignée des récentes tendances d’achat. Toutefois, les données révisées ont montré que les banques centrales n’avaient ajouté que 57 tonnes au premier trimestre 2026, soit 187 tonnes de moins que l’estimation d’avril, ce qui représente la demande la plus faible pour un premier trimestre depuis plus d’une décennie. En conséquence, les achats d’or par les banques centrales en 2026 devraient désormais être inférieurs à ceux de 2025. La demande dans le secteur de la joaillerie a reculé de 17 % en glissement annuel pour s’établir à 278 tonnes au deuxième trimestre, son plus bas niveau depuis le début de la pandémie, les prix élevés de l’or et l’inflation continuant de peser sur le pouvoir d’achat des consommateurs.

Agriculture – Les inquiétudes concernant les céréales de la mer Noire persistent

Le marché du blé reste nerveux, les attaques contre des navires de fret près des ports ukrainiens de la mer Noire ayant intensifié les craintes concernant des perturbations des exportations de céréales. Selon des responsables russes, un navire a été endommagé au port de Pivdennyi, tandis que deux autres ont été touchés près d’Odessa. Ces incidents font suite à une attaque ukrainienne contre le port russe de Taman, ce qui soulève des inquiétudes quant à la sécurité des voies maritimes de la mer Noire. La Russie et l’Ukraine représentent à elles deux près de 25 % des exportations mondiales de blé, ce qui fait de toute perturbation du commerce régional un risque important pour l’approvisionnement mondial. Cette nouvelle escalade pourrait retarder les expéditions pendant la haute saison des exportations et resserrer encore davantage l’offre mondiale de blé. Les inquiétudes concernant l’approvisionnement ont également été exacerbées par des perspectives de récolte moins favorables dans les principales régions productrices. Cela concerne notamment les États-Unis, l’Europe et l’Australie, en raison de conditions météorologiques défavorables et d’une disponibilité limitée en engrais.

L’Association ukrainienne des céréales prévoit que la production ukrainienne de céréales et d’oléagineux augmentera de 1,2 % en glissement annuel pour atteindre 84,6 Mt lors de la récolte de 2026. Parmi les principales cultures, l’association prévoit que la production totale de blé augmentera de 5,3 % en glissement annuel pour atteindre 23,7 mt, tandis que celle de maïs pourrait progresser de 3,2 % en glissement annuel pour s’établir à 32,1 mt. Bien que la production devrait augmenter, les exportations sont menacées par les attaques persistantes contre les infrastructures portuaires de la mer Noire.

Avertissement : La présente publication a été préparée par ING à titre purement informatif, sans tenir compte des moyens, de la situation financière ou des objectifs d’investissement d’un utilisateur particulier. Les informations qu’elle contient ne constituent pas une recommandation d’investissement, ni un conseil en matière d’investissement, juridique ou fiscal, ni une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un instrument financier quelconque. En savoir plus

Combien vous coûte votre hésitation ?

Chaque jour d'attente est un jour où le marché avance sans vous. InvestingPro met des données de niveau institutionnel et des analyses propulsées par l'IA entre vos mains - sans le prix institutionnel.
Arrêtez d'attendre. Commencez à investir avec confiance.